圖片來源：圖蟲
2月27日晚間，龍迅股份（688486.SH）發布2024年年度報告。報告期內，公司實現營業收入4.66億元，同比增長44.21%；歸母凈利潤1.44億元，同比增長40.62%；扣非歸母凈利潤1.11億元，同比增長66.80%。
對于業績上升原因，龍迅股份認為主要是“半導體行業呈現復蘇跡象，下游客戶需求有所增長。公司不斷加強產品的迭代升級和新產品的研發力度、優化和完善現有產品的終端應用解決方案，以滿足終端客戶不斷衍生的新需求，積極拓展海內外市場，不斷優化客戶結構，實現收入、利潤的快速增長。”
不過，資本市場對于龍迅股份業績上升反響平淡。截至2月28日收盤，龍迅股份股價下跌0.08%，報收122.60元/股，總市值約為125億元。
境外供應商集中度較高
龍迅股份專注于數據/視頻傳輸、視頻處理和顯示驅動等系列芯片及IP的研發設計，經過長期的技術創新積累，公司已擁有超過140款不同型號的芯片產品，可全面支持HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VGA等多種信號協議。高通、英特爾、三星、安霸等世界領先的主芯片廠商已將公司產品納入其部分主芯片應用的參考設計平臺中。
目前，龍迅股份采用 Fabless 經營模式，專注于芯片的研發設計和銷售，生產環節主要委托晶圓生產廠和封裝測試廠進行制造加工。公司現有產品主要分為高清視頻橋接及處理芯片和高速信號傳輸芯片兩大類。其中，2024年高清視頻橋接及處理芯片營業收入為4.26億元，占總營收的91.42%；高速信號傳輸芯片營業收入為0.29億元，占總營收的6.22%；其他收入為0.11億元，占總營收的2.36%。
報告期內，龍迅股份向前五名供應商采購額為2.36億元，占年度采購總額93.04%，供應商整體集中度較高。其中，境外晶圓供應商主要有Silterra和聯華電子，境外封測供應商主要有超豐電子，境外供應商占比及集中度較高。
未來，若龍迅股份合作的主要供應商因貿易摩擦、排期緊張或者關系惡化等各種原因不能如期、足量供貨，從而對公司生產經營造成不利影響。
此前，在2024年第三季度業績說明會上，針對投資者關于“公司芯片晶圓代工廠為何選擇東南亞企業”的提問，龍迅股份回應稱，供應商的選擇主要基于工藝制程、產品與服務能力以及采購成本優化等多方面因素。公司與馬來西亞Silterra的合作已超過十年，近年來，伴隨著公司業務規模擴大、工藝制程提升等因素，公司也積極擴大了與聯華電子等晶圓廠的合作。為確保供應鏈的交付能力和安全性，公司近年來持續建設國內國外代工雙循環供應體系。
此外，龍迅股份存貨余額較大。年報顯示，截至2024年末，龍迅股份存貨賬面價值約為1.15億元，較2023年末的0.73億元大幅增加了0.42億元，同比增幅約57.53%。對此，龍迅股份表示，主要原因為公司根據市場情況增加備貨。
財報顯示，龍迅股份的存貨主要包括原材料、庫存商品、半成品與委托加工物。截至2024年末，原材料賬面價值為5536.46萬元，庫存商品賬面價值為4040.09萬元，半成品賬面價值為65.40萬元，委托加工物賬面價值為1750.39萬元。
在2024年年報中，龍迅股份表示，“公司存貨的賬面價值金額較大，如果下游市場需求下降或晶圓等原材料價格出現大幅下跌，公司將面臨大幅計提存貨跌價準備的風險，導致公司經營業績下滑，給公司生產經營和財務狀況帶來不利影響。”
第二、第三大股東紛紛減持
盡管業績同比增長，但是龍迅股份的部分股東在逆勢減持。
龍迅股份2024年年報顯示，合肥賽富合元創業投資中心（有限合伙）（以下簡稱“賽富創投”）、合肥中安海創創業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“合肥中安”）在第四季度分別減持了204.56萬股和37.10萬股，尚分別持有534.10萬股和318.05萬股。
值得注意的是，賽富創投作為龍迅股份的第二大股東在2024年多次減持。
2024年7月30日，龍迅股份披露，公司收到股東賽富創投的《減持股份結果的告知函》，在本次減持計劃期間，賽富創投通過集中競價的方式累計減持公司股票43.65萬股，減持比例占公司總股本0.43%，本次減持計劃實施完畢。
9月20日公告顯示，賽富創投計劃通過集中競價或大宗交易的方式減持不超過204.56萬股的公司股份，減持比例不超過公司總股本的2.00%。該次減持計劃在10月21日至12月13日之間完成，賽富創投累計減持204.56萬股，套現金額約1.31億元。
12月7日公告顯示，龍迅股份第三大股東——安徽紅土創業投資有限公司擬通過集中競價或大宗交易方式減持不超過153.42萬股龍迅股份，減持比例不超過公司總股本1.50%，減持期間為2024年12月30日至2025年3月29日。
進入到2025年，龍迅股份2月12日發布公告稱，合肥中安及滁州中安創投新興產業基金合伙企業（有限合伙）的減持計劃實施完畢，共減持公司股份約153萬股，減持股份占公司總股份為1.5%。
合肥中安、滁州中安的執行事務合伙人均為安徽云松創業投資基金管理有限公司，二者構成一致行動人，原本合計持有501.92萬股，占公司總股本比例為4.91%。上述減持完成，二者合計還持有348.50萬股，持股比例降至3.41%。
關于公司近期多位股東減持股份，2月28日，時代周報記者多次致電龍迅股份工作人員，電話未獲接通。記者隨后向公司郵箱發送了采訪函，截至發稿仍未收到回復。
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