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界面新聞記者|鄒文榕
信托業(yè)一綱領(lǐng)性文件出爐。
近日，國務(wù)院辦公廳近日轉(zhuǎn)發(fā)國家金融監(jiān)管總局《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱：《意見》）的通知。《意見》指出，信托業(yè)是我國金融體系的重要組成部分，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和人民美好生活方面具有重要作用。明確構(gòu)建加強監(jiān)管、防范風(fēng)險、推動信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的制度體系和長效機制，推進(jìn)金融強國建設(shè)，服務(wù)中國式現(xiàn)代化大局。
界面新聞記者從業(yè)內(nèi)獲悉，本次《意見》與2014年原銀監(jiān)會發(fā)布的99號文《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》內(nèi)容一脈相承，均堅持信托業(yè)防范化解風(fēng)險和推動轉(zhuǎn)型發(fā)展并重的發(fā)展原則。
不過，由于本次《意見》系國務(wù)院近年來首次轉(zhuǎn)發(fā)的信托業(yè)政策文件，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策層級的提高對于行業(yè)發(fā)展也具有里程碑式的意義。
信托專家廖鶴凱向界面新聞記者提到，作為面向未來10年引導(dǎo)信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和監(jiān)管要求的綱領(lǐng)性文件，《意見》不僅給予了部分歷史包袱較重的公司很大的發(fā)展信心，為處于深度轉(zhuǎn)型期的信托行業(yè)注入了新的發(fā)展動力，也給信托投資者帶來希望，為委托人未來獲得更多的信托服務(wù)奠定了良好基礎(chǔ)。
防范風(fēng)險為永恒主題，首次提出信托業(yè)“減量提質(zhì)”
整體上看，本次《意見》共計7條，除總體要求外，還從信托業(yè)務(wù)回歸本源、信托公司市場準(zhǔn)入監(jiān)管、信托公司持續(xù)監(jiān)管、信托業(yè)務(wù)全過程監(jiān)管、加強風(fēng)險防范化解、協(xié)同推動信托業(yè)規(guī)范發(fā)展等六大方面進(jìn)行了闡釋。
《意見》發(fā)布之際，金融監(jiān)管總局亦強調(diào)，未來將以《意見》發(fā)布為契機，進(jìn)一步完善信托監(jiān)管制度體系，加強信托公司監(jiān)管，加強與各方面的工作協(xié)同，加強自身能力建設(shè)，為實現(xiàn)信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供監(jiān)管保障。
用益信托網(wǎng)研究員則向界面新聞記者表示，文件基本上延續(xù)了嚴(yán)監(jiān)管思路，監(jiān)管層繼續(xù)強調(diào)防范風(fēng)險的重要性，在行業(yè)定位、業(yè)務(wù)拓展、公司治理、信息披露和風(fēng)險處置方面基本上都是以趨緊為主。
從具體內(nèi)容來看，《意見》明確，必須堅持監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管；必須堅持把防范風(fēng)險作為永恒主題，對風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。
此外，《意見》要求強化信托公司的股東、機構(gòu)、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入監(jiān)管，加強信托公司持續(xù)監(jiān)管，完善法人治理機制和股東股權(quán)管理，落實分級分類監(jiān)管，打擊各類違法違規(guī)行為。
其中，在行業(yè)準(zhǔn)入監(jiān)管上，《意見》明確針對信托機構(gòu)嚴(yán)格實施業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，對不符合條件的責(zé)令整改或退出，積極有序推進(jìn)行業(yè)減量提質(zhì)。
華北一信托機構(gòu)部分負(fù)責(zé)人便向界面新聞記者提到，《意見》雖與2014年的99號文在內(nèi)容及框架上存在很大相似性，但《意見》當(dāng)中的“減量提質(zhì)”是首次出現(xiàn)。
“文件提出減量提質(zhì)發(fā)展，未來牌照可能繼續(xù)收縮，特別是一些沒有挽救價值的高風(fēng)險機構(gòu)，可能比照新華信托進(jìn)行破產(chǎn)清算。”該信托人士提到。
同時，針對存量高風(fēng)險信托公司的風(fēng)險處置，《意見》指出，未來將完善信托公司早期干預(yù)的觸發(fā)條件和實施流程，有序采取早期干預(yù)措施，嚴(yán)防風(fēng)險積聚爆發(fā)；而對風(fēng)險嚴(yán)重、不具備救助價值的信托公司，依法推進(jìn)破產(chǎn)。
界面新聞記者關(guān)注到，中小金融機構(gòu)改革化險近期已被納入了國家金融監(jiān)督管理總局2025年監(jiān)管工作會議當(dāng)中。國家金融監(jiān)督管理總局此前在工作會議當(dāng)中便明確到，將堅持上下統(tǒng)籌、分工包案、凝聚合力，全力處置高風(fēng)險機構(gòu)，促進(jìn)治理重塑、管理重構(gòu)、業(yè)務(wù)重組。
在信托公司持續(xù)監(jiān)管方面，《意見》明確，將強化監(jiān)管評級結(jié)果運用，科學(xué)合理匹配監(jiān)管資源與監(jiān)管強度，實施扶優(yōu)限劣的差異化監(jiān)管政策。
“對監(jiān)管評級較差的信托公司，依法采取限制經(jīng)營區(qū)域、業(yè)務(wù)范圍或規(guī)模增速等措施。”《意見》提到。
在信托業(yè)務(wù)全過程監(jiān)管上，《意見》表示，要加強信托的設(shè)立、銷售、存續(xù)期管理、盡職履責(zé)、信息披露、到期清算等全流程監(jiān)管，貫徹“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的原則，在依法保障投資者合法權(quán)益的同時，堅決打破剛性兌付。
堅守信托本源定位，協(xié)同推動行業(yè)規(guī)范發(fā)展
本次《意見》要求，要堅持信托回歸本源的發(fā)展導(dǎo)向，推動信托公司堅守信托本源定位，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，提升專業(yè)能力本領(lǐng)，突出信托文化本色。
在加強信托制度建設(shè)方面，《意見》明確提到，將推動修訂《中華人民共和國信托法》。推動形成更加系統(tǒng)完善的信托相關(guān)案件審理標(biāo)準(zhǔn)。建立健全信托財產(chǎn)登記制度，推動非資金信托財產(chǎn)登記落地。設(shè)立慈善信托開展慈善活動的，依法享受稅收優(yōu)惠。
據(jù)悉，《中華人民共和國信托法》于2001年10月落地實施，至今已超23年，期間始終未曾進(jìn)行修訂，而在2023年信托業(yè)三分類新規(guī)正式落地以來，業(yè)內(nèi)支持《信托法》修訂的呼聲也越發(fā)高漲。此前在2024年中國信托業(yè)年會上，監(jiān)管人士就已透露正加快推進(jìn)《信托法》修訂。
在信托財產(chǎn)等級制度方面，界面新聞記者此前報道，2024年12月底，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局、北京市規(guī)劃和自然資源委員會層聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于做好不動產(chǎn)信托財產(chǎn)登記工作的通知（試行）》（下稱：《通知》），明確北京轄內(nèi)信托公司可以按照上述《通知》，將北京市行政區(qū)域范圍內(nèi)的不動產(chǎn)設(shè)立不動產(chǎn)信托，并試行一年。
“信托法的修訂、信托登記制度以及信托稅制的建立都是目前信托業(yè)務(wù)發(fā)展過程中不可回避的重要問題，對目前的民事信托展業(yè)產(chǎn)生了諸多的限制，甚至對業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生了一定程度的錯誤引導(dǎo)。”功承瀛泰律師事務(wù)所律師唐潮向界面新聞記者表示，“不少問題在傳統(tǒng)商事信托業(yè)務(wù)為主的時代可能并不突出，但在信托業(yè)開始回歸本源之后，就已變得非常明顯。”
據(jù)其提到，當(dāng)前，不動產(chǎn)、股權(quán)裝入信托或是分配時的登記及稅收問題，委托人與受益人的權(quán)利側(cè)重和平衡問題，受托人信義義務(wù)的具體化以及慈善信托的稅收優(yōu)政策的完善等等許多問題均需要進(jìn)一步明確。
“因此，信托法的修訂、信托登記制度以及信托稅制的建立是和信托業(yè)務(wù)能否真正‘回歸本源’，真正‘滿足人民群眾財產(chǎn)規(guī)劃、管理和傳承需求’息息相關(guān)的。”唐潮表示。
不過對于上述信托制度的落地時效性，有業(yè)內(nèi)人士也向界面新聞記者提到，在三分類新規(guī)已經(jīng)指明轉(zhuǎn)型方向前提下，文件雖然著重提及了制約轉(zhuǎn)型發(fā)展的制度問題，但考慮到相關(guān)制度的修訂及實施均需要跨政府部門協(xié)調(diào)，短期或也難以落地。
在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型層面，《意見》明確，信托公司必須堅持深化改革，規(guī)范開展資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托業(yè)務(wù)，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。
同時《意見》提到信托公司需加強投研能力和財富管理能力建設(shè)，增強信息科技支撐保障作用。提升固有資產(chǎn)的安全性和流動性，提高利潤留存比例，增強風(fēng)險抵御能力。加強專業(yè)人才隊伍建設(shè)。
界面新聞記者關(guān)注到，本次《意見》不僅明確了行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展諸多細(xì)節(jié)，同時也確定了發(fā)展改革時間節(jié)點。
根據(jù)規(guī)劃，到2029年，信托業(yè)風(fēng)險將得到有效管控，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有序推進(jìn)，機構(gòu)經(jīng)營更加穩(wěn)健，法律制度進(jìn)一步健全，全過程監(jiān)管持續(xù)加強，信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)不斷夯實。到2035年，基本形成堅守定位、治理完善、經(jīng)營穩(wěn)健、服務(wù)專業(yè)、監(jiān)管有效的信托業(yè)新格局。
“2029年可以看作是監(jiān)管部門對行業(yè)風(fēng)險處置、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型設(shè)置的另類5年規(guī)劃。”在喻智看來，“過往監(jiān)管對于風(fēng)險把控都較為精準(zhǔn)，特別是在風(fēng)險處置任務(wù)上已積累了豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗。《意見》的出臺，不僅有助于信托業(yè)在規(guī)定時間內(nèi)平穩(wěn)度過轉(zhuǎn)型陣痛期，也能引導(dǎo)金融機構(gòu)提前布局，合理規(guī)劃發(fā)展路徑。”
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