最近，美國(guó)知名人士突然表態(tài)：美國(guó)金融市場(chǎng)可能正面臨一場(chǎng)新的危機(jī)，其風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模甚至可能超過(guò)2008年的次貸危機(jī)！
A股上演詭異九連陽(yáng)：神秘資金每天尾盤準(zhǔn)時(shí)打卡。
上層明確表態(tài)要持續(xù)穩(wěn)定股市，國(guó)家隊(duì)"無(wú)限子彈"碾壓空頭！市場(chǎng)指數(shù)層面維持表面繁榮背后是四大行的不斷新高、是大多數(shù)股票的持續(xù)陰跌、更是大多散戶沒(méi)有了賺錢效應(yīng)……
這個(gè)周末，全球首場(chǎng)人形馬拉松集體翻車，行業(yè)遭全網(wǎng)群嘲！但內(nèi)行緊急發(fā)聲：摔跟頭≠判死刑！下周若有恐慌殺跌或是黃金坑？
美國(guó)新風(fēng)暴要來(lái)了？
資產(chǎn)套牢、估值危機(jī)、流動(dòng)性枯竭，華爾街私募行業(yè)正在面臨一場(chǎng)完美風(fēng)暴。
私募一度是華爾街最穩(wěn)定的利潤(rùn)引擎之一，正如今接近崩潰。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，即使在特朗普掀起關(guān)稅混亂之前，私募股權(quán)公司已經(jīng)在出售其投資公司并向投資者返還資金方面存在困難。
而現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和市場(chǎng)動(dòng)蕩已使交易活動(dòng)幾乎陷入停滯。隨著交易僵局的持續(xù)，私募公司向養(yǎng)老金和捐贈(zèng)基金等客戶返還資金的難度將越來(lái)越大。根據(jù)信用評(píng)級(jí)公司穆迪的分析，這些基金對(duì)投資者的未實(shí)現(xiàn)價(jià)值已達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄水平，這使得這些公司更難募集新資金。
貝恩公司私募股權(quán)主席Hugh MacArthur表示："我們現(xiàn)在甚至還沒(méi)有陷入衰退，但我們已經(jīng)處于一個(gè)極其具挑戰(zhàn)性的時(shí)刻。"據(jù)他透露，這些公司持有創(chuàng)紀(jì)錄的29000家價(jià)值3.6萬(wàn)億美元的公司，其中一半已持有五年或更長(zhǎng)時(shí)間。客戶對(duì)新投資的意愿降低，去年私募股權(quán)籌資減少了近25%。
即使是私募股權(quán)巨頭黑石集團(tuán)也感受到了痛苦。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，黑石在報(bào)告第一季度收益時(shí)表示，市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致北美機(jī)構(gòu)投資者由于預(yù)期回報(bào)率降低而"減緩決策過(guò)程"。雖然該公司還有其他快速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，包括私人貸款和私人財(cái)富管理，但其核心私募股權(quán)業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
"新債王"岡拉克也警告稱，美國(guó)的"新次貸"風(fēng)險(xiǎn)正逐漸浮出水面，私募股權(quán)和私募信貸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)被嚴(yán)重低估。他指出許多機(jī)構(gòu)投資者甚至一些大型基金在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，發(fā)現(xiàn)自己因缺乏流動(dòng)性而陷入困境。
岡拉克進(jìn)一步揭示，私募市場(chǎng)的資產(chǎn)估值差異巨大，部分機(jī)構(gòu)為了掩蓋真實(shí)情況，可能會(huì)高估資產(chǎn)價(jià)值，直到破產(chǎn)通知到來(lái)才不得不面對(duì)現(xiàn)實(shí)。這些問(wèn)題表明，美國(guó)金融市場(chǎng)可能正面臨一場(chǎng)新的危機(jī)，其風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模甚至可能超過(guò)2008年的次貸危機(jī)。
A股，“有形之手”會(huì)硬抗下去嗎？
在神秘資金呵護(hù)下，上證指數(shù)實(shí)現(xiàn)“9連陽(yáng)”，不過(guò)市場(chǎng)成交量整體呈萎縮態(tài)勢(shì)，情緒相對(duì)謹(jǐn)慎。
本周，上證指數(shù)累計(jì)漲1.19%，深證成指跌0.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.64%。
指數(shù)并沒(méi)有大跌的情況下，連續(xù)4天收盤前10-15分鐘國(guó)家隊(duì)都打卡進(jìn)場(chǎng)。
知名基金經(jīng)理張翎說(shuō)，這在過(guò)去是不多見的，這說(shuō)明國(guó)家隊(duì)的指導(dǎo)思路已經(jīng)從穩(wěn)定市場(chǎng)、提供流動(dòng)性托底，切換到了預(yù)期管理——即你知道我會(huì)準(zhǔn)點(diǎn)上班，我也知道你知道我會(huì)準(zhǔn)點(diǎn)上班，但我還是來(lái)了，給大家兌換掉所有賣出的籌碼；這樣的預(yù)期管理太嚇人了，因?yàn)殄X是無(wú)限的，籌碼是有限的，要是再堅(jiān)持一周，空頭被迫要高位回補(bǔ)了。
周五晚上，上層明確表態(tài)，要持續(xù)穩(wěn)定股市。
但是兩融數(shù)據(jù)較高點(diǎn)萎縮1500億左右，各種定價(jià)信息展示出與春節(jié)后截然相反的情形。
市場(chǎng)主流交易人士并不愿意看到當(dāng)前市場(chǎng)指數(shù)層面維持表面繁榮，背后是四大行的不斷新高、是大多數(shù)股票的持續(xù)陰跌，是散戶沒(méi)有了賺錢效應(yīng)，更是溫水煮青蛙。
無(wú)論是多頭還是空頭都處于異常糾結(jié)的狀態(tài)。空頭等不來(lái)合適的入場(chǎng)價(jià)格機(jī)會(huì)，多頭雖然在車上，但明顯感受到市場(chǎng)在走弱，進(jìn)退兩難。
具體策略上，中信證券最新研報(bào)認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)僵持階段，超預(yù)期的刺激和基于妥協(xié)的貿(mào)易協(xié)議都很難發(fā)生；僵持階段比的是兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)韌性，中國(guó)的政策選項(xiàng)更多、空間更大、能耗更久，對(duì)美國(guó)而言，7月前大規(guī)模的國(guó)債到期可能會(huì)是特朗普關(guān)稅政策的第一個(gè)動(dòng)搖點(diǎn)；A股也是中國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)中提振信心的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，應(yīng)充分相信國(guó)家維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的決心，港股可能是階段性的薄弱環(huán)節(jié)，但也要看到內(nèi)地資金依舊整體明顯低配港股。配置上，從規(guī)避不確定性的角度，自主科技、受益歐洲資本開支擴(kuò)張的板塊、純內(nèi)需必選消費(fèi)、穩(wěn)定紅利以及不依賴短期業(yè)績(jī)的題材料將占優(yōu)。
此外，東吳證券發(fā)表研報(bào)稱，“國(guó)家隊(duì)”入市，傳統(tǒng)寬基ETF資金形成重要增量。從市場(chǎng)表現(xiàn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，本輪穩(wěn)市資金和活躍資金兩端均展現(xiàn)出流動(dòng)性溢價(jià)。展望后市，短期在內(nèi)外環(huán)境不確定性交織的復(fù)雜局面下，投資者或進(jìn)一步“求穩(wěn)”。其中，外部擾動(dòng)因素主要集中于特朗普政策的反復(fù)無(wú)常，內(nèi)部不確定性則來(lái)源于業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的壓力。在此情形下，以中央?yún)R金為代表的中長(zhǎng)期資金逆勢(shì)增持、釋放出明確的政策維穩(wěn)信號(hào)，形成市場(chǎng)預(yù)期的穩(wěn)定錨。受益于ETF大幅流入的藍(lán)籌權(quán)重股或?yàn)槭袌?chǎng)交易阻力最小的方向，建議關(guān)注盈利能見度高、現(xiàn)金流充裕、具備行業(yè)龍頭地位的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌標(biāo)的。
機(jī)器人周末迎“利空”，也別太悲觀
這個(gè)周末，全球首屆人形機(jī)器人半程馬拉松比賽，關(guān)注度非常高。
曾經(jīng)展示過(guò)“鯉魚打挺”以及“側(cè)空翻”等高難度復(fù)合動(dòng)作的宇樹科技G1，在開跑的時(shí)候就摔倒了，一個(gè)美女機(jī)器人也是在起跑線直接跪下來(lái)了……
其實(shí)，現(xiàn)在的主流人形機(jī)器人也就是這個(gè)水平，跟大家特別是投資者的期望值差的有點(diǎn)遠(yuǎn)。網(wǎng)絡(luò)評(píng)論區(qū)中，絕大多數(shù)網(wǎng)友和現(xiàn)場(chǎng)觀眾都挺失望，大家期待的高度靈活、運(yùn)動(dòng)能力強(qiáng)的機(jī)器還需要較長(zhǎng)時(shí)間。
不少大V調(diào)侃稱，賽事的主辦方已經(jīng)提前做空了人形機(jī)器人板塊。
也有行業(yè)內(nèi)人士點(diǎn)評(píng)稱，這個(gè)事情不應(yīng)該這么偏頗的去看待，人形機(jī)器人的發(fā)展是全方位的，一次摔倒不能說(shuō)明什么問(wèn)題，也不能阻止機(jī)器人行業(yè)的繼續(xù)高速發(fā)展，人形機(jī)器人參加馬拉松比賽，只是一種對(duì)科技進(jìn)步的展現(xiàn)方式，并不是真實(shí)的商業(yè)化應(yīng)用，對(duì)于機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展，后續(xù)應(yīng)該將眼光更著眼于未來(lái)的工業(yè)化和家庭應(yīng)用。
中長(zhǎng)期的角度，人形機(jī)器人行業(yè)依然還有比較好的預(yù)期，只要工業(yè)化應(yīng)用沒(méi)有完全落地，人形機(jī)器人的商業(yè)價(jià)值就始終會(huì)被市場(chǎng)所預(yù)期，這個(gè)當(dāng)中還有個(gè)核心，那就是人形機(jī)器人屬于創(chuàng)新行業(yè)，只要出現(xiàn)不斷的科技創(chuàng)新，每次對(duì)股價(jià)而言都是新的刺激。
投資者需要耐心等待科技的新突破、爆品的出現(xiàn)、標(biāo)志性的事件出現(xiàn)。
具體到走勢(shì)上，人形機(jī)器人即便是下周出現(xiàn)明顯的調(diào)整，感覺(jué)也是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，畢竟之前股價(jià)的高位風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消化了一段時(shí)間，所以對(duì)周末的事件還是要站在一個(gè)利空兌現(xiàn)的角度去看待，沒(méi)必要跟隨市場(chǎng)情緒的宣泄而出現(xiàn)不理性的過(guò)度看空。
周末，還有哪些增量信息？
1、英國(guó)明確拒絕與中國(guó)脫鉤
英國(guó)《每日電訊報(bào)》18日刊登了對(duì)英國(guó)財(cái)政大臣蕾切爾·里夫斯的專訪，里夫斯在專訪中表示，英國(guó)應(yīng)與中國(guó)建立更深層次的伙伴關(guān)系，而非設(shè)置新的障礙，“中國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，我認(rèn)為不與其接觸是非常愚蠢的。這是本屆政府的態(tài)度。”
里夫斯在專訪中提到了中國(guó)電動(dòng)汽車，她表示，“很多倫敦電動(dòng)出租車在英國(guó)生產(chǎn)，所有者是中國(guó)公司。我認(rèn)為倫敦?fù)碛羞@些電動(dòng)出租車是一件好事。它們也很受出租車司機(jī)歡迎。”
2、鮑威爾，突爆大消息！
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月18日，白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特證實(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普及其團(tuán)隊(duì)正在研究能否解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。
另?yè)?jù)媒體爆料，特朗普有意讓前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什接任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職。早在2017年，特朗普任命鮑威爾之前就曾考慮過(guò)提名沃什。但他的背景頗具爭(zhēng)議，作為雅詩(shī)蘭黛繼承人的女婿，沃什幾乎沒(méi)有正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)背景，并且在金融危機(jī)時(shí)期多次錯(cuò)判市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)。
美聯(lián)儲(chǔ)作為全球最具影響力的央行，其信譽(yù)很大程度上依賴于其行動(dòng)的獨(dú)立性，免受政治干預(yù)。華爾街警告稱，如果特朗普試圖罷免鮑威爾，可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)動(dòng)蕩。高盛的分析師表示，一旦美聯(lián)儲(chǔ)失去獨(dú)立性，市場(chǎng)將面臨極端波動(dòng)。
3、上交所召開商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)座談會(huì)，支持新質(zhì)生產(chǎn)力重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展
上海證券交易所近日召開商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)企業(yè)座談會(huì)，與10家商業(yè)火箭、商業(yè)衛(wèi)星領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)深入交流，充分聽取意見建議，共同探討資本市場(chǎng)服務(wù)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，支持商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展是資本市場(chǎng)落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的應(yīng)有之義。上交所將充分發(fā)揮大盤藍(lán)籌集聚、硬科技領(lǐng)先、多產(chǎn)品支撐和精準(zhǔn)化服務(wù)的功能優(yōu)勢(shì)，全力支持商業(yè)航天等新質(zhì)生產(chǎn)力重點(diǎn)領(lǐng)域加快發(fā)展。
4、宏達(dá)新材：股票可能被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示
宏達(dá)新材公告稱，與利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所溝通年報(bào)審計(jì)工作進(jìn)展時(shí)，審計(jì)師認(rèn)為公司2024年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告將被出具帶持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的審計(jì)意見。若公司2024年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具帶持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的審計(jì)意見，公司股票交易將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
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