新能源汽車迭代速度加快，正帶動整個供應鏈加速升級重構，不少零部件供應商順勢而變，通過變更募集資金投向以適應新的行業(yè)生態(tài)。“無論是將資金投向新的產(chǎn)品，還是進行內部的智能化、數(shù)字化升級，其核心都是‘降本’”。3月12日，A股某汽車零部件公司戰(zhàn)略顧問告訴《經(jīng)濟參考報》記者，隨著整車廠競爭加劇，成本壓力將繼續(xù)向上游供應鏈傳導，行業(yè)的整合升級也將隨之增多。
近130家公司變更募投項目
新能源汽車的供應鏈與傳統(tǒng)燃油車有很大差異，盡管兩者在基礎零部件和產(chǎn)業(yè)鏈結構上存在一定的相似性，但在核心動力系統(tǒng)、供應鏈模式、智能化部件、成本結構、售后與服務以及供應鏈布局等方面存在顯著差異。比如，傳統(tǒng)燃油車的核心動力系統(tǒng)為發(fā)動機和變速箱，技術成熟，迭代周期長，而新能源汽車的核心動力系統(tǒng)為“三電”(電池、電機、電控)，技術仍在快速迭代。傳統(tǒng)燃油車供應鏈體系垂直化，注重供應鏈的穩(wěn)定性，而新能源汽車供應鏈注重靈活性、響應速度，從“黑盒”模式向“白盒”模式轉變，零部件制造商深度參與產(chǎn)品研發(fā)和設計。
作為新一代智能化終端，新能源汽車正加速迭代，牽引著供應鏈的升級重構。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年至2025年3月10日，近130家A股汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)布募資項目變更公告，內容涵蓋新產(chǎn)品開發(fā)、成立新的研發(fā)部門等。
以拓普集團(601689.SH)為例，公司主營業(yè)務為汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括汽車NVH減震系統(tǒng)、內外飾系統(tǒng)、輕量化車身、智能座艙部件、熱管理系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)共八大業(yè)務板塊，主要客戶包括國內外主流智能電動車企和傳統(tǒng)OEM車企等。3月5日，公司宣布增加部分募投項目投資規(guī)模并變更部分募投項目，相關募集資金來源于公司2023年的定增融資，募資總額為35.15億元。
具體來看，公司擬將“智能駕駛研發(fā)中心項目”投資總額由3億元增加至4.44億元；同時，該項目擬使用的募集資金金額，由2億元增加至3.7億元。鑒于此，公司本次擬變更原募投項目中的“寧波前灣年產(chǎn)110萬套汽車內飾功能件項目和年產(chǎn)130萬套熱管理系統(tǒng)項目”尚未投入的募集資金1.7億元，變更后投向“智能駕駛研發(fā)中心項目”。
拓普集團稱，近年來，公司持續(xù)的研發(fā)投入收到效果，汽車電子業(yè)務在2024年實現(xiàn)快速提升，空氣懸架項目、智能座艙項目、線控制動IBS項目、線控轉向EPS項目訂單逐步開始量產(chǎn)，收入實現(xiàn)大幅增長，其中閉式空氣懸架系統(tǒng)快速爬坡，年內交付24萬余套；其他電子產(chǎn)品配套車型不斷增加，訂單同步放量。為了進一步鞏固研發(fā)領先優(yōu)勢，公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，增加資源配置，進一步豐富智能駕駛相關產(chǎn)品線。因此，公司擬在“智能駕駛研發(fā)中心項目”整體建設計劃的基礎上，進一步增加總投資規(guī)模和募集資金投入金額，加快提升智能駕駛方面的研發(fā)實力。考慮到當前部分主要整車廠客戶的擬新建工廠仍在選址階段，存在一定的不確定性；同時結合公司當前已有產(chǎn)能及全球形勢，為了控制風險，出于謹慎原則，公司對汽車內飾功能件項目等項目的投入金額和節(jié)奏也同步有所控制。
浙江榮泰(603119.SH)2024年12月宣布，調減2.8億元募集資金投入建設“年產(chǎn)1.8萬噸新能源汽車用云母材料及新型復合材料項目”和“年產(chǎn)50萬套新能源汽車零部件生產(chǎn)項目”。此舉旨在應對行業(yè)的變化，并貼近服務新能源汽車客戶，將公司的新產(chǎn)品、新技術運用于新型輕量化安全結構件等新型非云母產(chǎn)品中，進一步適應客戶需求，同時可以將應用領域從新能源乘用車拓展到儲能、新能源商用車等其他多個電動化領域。
核心仍為“降本”
在業(yè)內人士看來，新能源汽車供應鏈的升級同樣朝著數(shù)字化、智能化方向邁進，但其核心仍為“降本”。
3月12日，A股某汽車零部件公司董秘在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，公司于2016年左右研發(fā)新能源汽車零部件產(chǎn)品，如今，新能源汽車零部件收入占比由之前的0提升到60%左右。“公司以往只是生產(chǎn)單個的零部件，但在整車廠的引領下，公司目前已經(jīng)成為一些關鍵部件的集成商”，她說，整車迭代速度加快，對公司的生產(chǎn)管理、研發(fā)布局等都帶來了深刻變化，如今，一些零部件也要求智能化，工廠也逐漸升級為“黑燈工廠”。在她看來，這一切的核心仍是“降本”。
中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會在此前發(fā)布的報告中指出，2024年，我國汽車行業(yè)收入106470億元，同比增長4%；成本93301億元，增長5%；利潤4623億元，同比下降8%；汽車行業(yè)利潤率4.3%，低于下游工業(yè)企業(yè)利潤率6%的平均水平。由于燃油車前期仍有微薄盈利，但市場萎縮過快，部分企業(yè)嚴重虧損；新能源車高速增長，但虧損較大，電池高利潤與整車虧損的矛盾壓力較大。
在此背景下，整車廠在加快產(chǎn)品迭代的同時狠抓產(chǎn)品“降本”。3月10日晚間，眾多車企幾乎在同一時間上市銷售5款新車，分別是零跑汽車B10、上汽大眾全新途昂、吉利翼真L380、奇瑞星紀元ES增程版、長城新款坦克300車型。
3月11日，據(jù)媒體報道，蔚來內部掀起變革風暴，公司CEO李斌明顯加強了對供應鏈管理的參與程度，很多供應鏈采購項目都會深度參與。在產(chǎn)品開發(fā)的關鍵項目節(jié)點，李斌會細查成本，并直接參與電池等核心零部件的價格談判。李斌還會根據(jù)周銷量變化，定期與供應鏈團隊分析采購降本趨勢和目標達成情況，進行下一步?jīng)Q策。
受訪人士表示，預計今年車企競爭將更加激烈，在整車廠的倒逼下，我國新能源汽車供應鏈將加速升級重構，行業(yè)整合也在所難免。
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