2025年以來(lái)，資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的“股債蹺蹺板”效應(yīng)。
一方面，股市在政策利好和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)下表現(xiàn)亮眼，吸引了眾多投資者目光；另一方面，債市則經(jīng)歷了“倒春寒”，出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，讓一些穩(wěn)健型投資者心生焦慮。對(duì)于不愿承受大幅波動(dòng)，但又不想錯(cuò)過(guò)股市行情的投資者而言，如何找到收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)就成為關(guān)鍵。
或許，進(jìn)可攻退可守的二級(jí)債基，就是適合大多數(shù)人的解題思路。
這類(lèi)產(chǎn)品通常以債券資產(chǎn)為底倉(cāng)，同時(shí)通過(guò)適度配置股票、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)增厚收益，兼顧穩(wěn)健性與彈性。而匯添富雙享增利債券（A類(lèi)：018586；C類(lèi)：018587）作為一只定位于“穩(wěn)健型低波二級(jí)債基”的“固收+”產(chǎn)品，正是這一策略的典型代表。
為什么選擇二級(jí)債基？
波動(dòng)較低，投資體驗(yàn)更好
二級(jí)債基的風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于純債基金與混合型基金之間，既能降低波動(dòng)，又能把握權(quán)益市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，二級(jí)債基指數(shù)近10年年化收益率為4%，而且最大回撤和波動(dòng)率明顯更低。
例如，在2022年股市劇烈調(diào)整期間，滬深300指數(shù)全年下跌超過(guò)21%，而同期二級(jí)債基指數(shù)僅回撤3%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌能力。
穩(wěn)中有進(jìn)，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)亮眼
走勢(shì)平穩(wěn)的同時(shí)，二級(jí)債基的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻并不平庸。
最近10年，全市場(chǎng)普通二級(jí)債基平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)50.16%，顯著高于同期銀行理財(cái)和貨幣基金的收益水平，在保持風(fēng)格穩(wěn)健的同時(shí)，也是力求為投資者創(chuàng)造較為亮眼的長(zhǎng)期回報(bào)。
為什么選擇匯添富雙享增利？
匯添富雙享增利債券是一只定位于“穩(wěn)健型低波二級(jí)債基”的“固收+”產(chǎn)品，以絕對(duì)收益為導(dǎo)向，追求長(zhǎng)期穩(wěn)健增值，既注重回撤控制，又擁有一定彈性，能夠兼顧穩(wěn)健理財(cái)與彈性收益的雙重需求。
基金主要配置債券資產(chǎn)，投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。在精選優(yōu)質(zhì)債券力爭(zhēng)為組合提供穩(wěn)健底倉(cāng)收益的基礎(chǔ)上，再適度配置權(quán)益資產(chǎn)，力爭(zhēng)增厚組合收益。
從歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，雙享增利最近1年回報(bào)5.78%（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)漲幅8.41%），跑贏同期二級(jí)債基指數(shù)4.9%的漲幅。同時(shí)，從走勢(shì)上來(lái)看也更為平穩(wěn)，沒(méi)有出現(xiàn)太大幅度的回撤，而較小的波動(dòng)也能給投資者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)，有助于實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持有，從而才能把基金漲幅變成投資者實(shí)打?qū)嵉氖找妗?span style="display:none">2SF即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
好債打底，力爭(zhēng)穩(wěn)健回報(bào)
在債券投資部分，基金經(jīng)理將在嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，挑選高性價(jià)比的信用債為基本配置，提供持續(xù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)收益；同時(shí)，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)利率交易機(jī)會(huì)時(shí)，也會(huì)靈活調(diào)整久期和杠桿水平，力爭(zhēng)在控制回撤的前提下捕捉超額收益。通過(guò)這種“穩(wěn)中求進(jìn)”的策略，力爭(zhēng)使基金凈值保持平穩(wěn)上行。
權(quán)益增強(qiáng)，追求長(zhǎng)期增利
作為“固收+”產(chǎn)品，債券資產(chǎn)是基金的收益基石，而權(quán)益資產(chǎn)則是基金增強(qiáng)收益，即“+”的部分的核心來(lái)源。
在權(quán)益投資部分，匯添富雙享增利債券首先始終保持較低的權(quán)益?zhèn)}位，持倉(cāng)風(fēng)格上注重安全邊際，從而與“穩(wěn)健低波二級(jí)債基”的產(chǎn)品定位相匹配。根據(jù)定期報(bào)告披露，自成立以來(lái)，基金的股票倉(cāng)位始終保持在10%左右，這一比例既能在市場(chǎng)上漲時(shí)分享紅利，又能在極端行情中有效控制尾部風(fēng)險(xiǎn)。
在行業(yè)配置上，基金采取“均衡為主、階段突出”的策略，重點(diǎn)布局現(xiàn)金流穩(wěn)定、估值合理的成熟行業(yè)，同時(shí)也會(huì)階段性參與具備成長(zhǎng)性的新興產(chǎn)業(yè)；個(gè)股選擇方面，基金追求勝率優(yōu)先，而不是過(guò)分追求賠率——不求驚濤裂岸，但求細(xì)水長(zhǎng)流，力爭(zhēng)給投資者創(chuàng)造“長(zhǎng)久穩(wěn)定的幸福”；轉(zhuǎn)債投資方面，則主要是在絕對(duì)收益思路下，以低估值策略為主，適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整，輔助個(gè)股及BETA策略。
值得一提的是，這只基金的權(quán)益投資范圍相較于一般的“固收+”產(chǎn)品要更廣，不僅可以投資A股，還可以投資港股，甚至可以配置權(quán)益基金。這種設(shè)定就給了基金經(jīng)理更大的操作空間，比如今年以來(lái)港股表現(xiàn)非常搶眼，基金就能在一定程度上分享到港股上漲的紅利。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，雙基金經(jīng)理優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)
匯添富雙享增利債券采用雙基金經(jīng)理制，由兩位資深基金經(jīng)理宋鵬和孫丹共同管理，兩人在資產(chǎn)配置和細(xì)分領(lǐng)域研究上能形成有效互補(bǔ)。
宋鵬擁有18年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中13年專(zhuān)注于債券投資，曾管理大型保險(xiǎn)資金組合，擅長(zhǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)研判和信用債配置。他在組合中主要負(fù)責(zé)債券底倉(cāng)的穩(wěn)定性，通過(guò)久期管理和信用挖掘，為基金提供安全墊。
孫丹深耕“固收+”領(lǐng)域12年，擅長(zhǎng)可轉(zhuǎn)債及股票增強(qiáng)策略。她在權(quán)益投資中注重安全邊際，通過(guò)“高勝率、適度賠率”的選股思路，精選盈利穩(wěn)定、估值合理的標(biāo)的，力求實(shí)現(xiàn)收益的可持續(xù)性。
在股市波動(dòng)加劇、傳統(tǒng)理財(cái)收益率持續(xù)下行的當(dāng)下，如果你也是風(fēng)險(xiǎn)偏好沒(méi)那么高的穩(wěn)健型投資者，既不想經(jīng)歷過(guò)山車(chē)般的顛簸，又擔(dān)心錯(cuò)過(guò)股市行情，或者是已經(jīng)有了較高的權(quán)益?zhèn)}位，希望配置一些穩(wěn)健低波型產(chǎn)品來(lái)平衡整體風(fēng)險(xiǎn)，那么匯添富雙享增利債券這樣一只進(jìn)可攻、退可守的二級(jí)債基或許就是你正在尋找的投資利器。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)應(yīng)詳細(xì)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。基金管理人的其他基金業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。本基金由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。本基金屬于較低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R2）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為穩(wěn)健型（C2）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則詳見(jiàn)匯添富官網(wǎng)。在代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)認(rèn)申購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。本基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。匯添富雙享增利債券A自2023/6/20成立以來(lái)截至2024年底各年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-0.57/0.51、5.78/8.41，以上數(shù)據(jù)來(lái)自基金2023年年報(bào)及2024年四季報(bào)，截至2024/12/31。匯添富雙享增利債券A（宋鵬與孫丹共同管理）自2023/6/20成立以來(lái)截至2024年底各年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-0.57/0.51、5.78/8.41；宋鵬管理的其他同類(lèi)基金如下：2021/8/26開(kāi)始管理的匯添富鑫瑞債券A（與劉通共同管理）自2016/12/26成立以來(lái)截至2024年底各年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：3.47/-3.38、5.66/4.79、3.54/1.31、1.82/-0.06、3.51/2.1、1.79/0.51、3.94/2.06、5.72/4.98；2021/10/20開(kāi)始管理的匯添富穩(wěn)鑫120天滾動(dòng)持有債券（與丁巍共同管理）自2021/10/20成立以來(lái)截至2024年底各年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：0.98/0.48、2.91/2.27、3.94/2.55、3.14/2.36；2021/12/23開(kāi)始管理的匯添富雙享回報(bào)債券（與丁巍共同管理）自2021/12/23成立以來(lái)截至2024年底各年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-2.55/1.48、-0.03/2.89、8.23/8.41；2022/8/1開(kāi)始管理的匯添富淳享一年定開(kāi)債券發(fā)起式A（與丁巍共同管理）自2022/8/1成立以來(lái)截至2024年底各年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-1.02/0.75、5.6/4.78、7.22/7.61；2023/6/16開(kāi)始管理的匯添富添添鑫多元收益9個(gè)月持有混合A（與劉通共同管理）自2023/6/16成立以來(lái)截至2024年底各年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-0.79/-2.09、6.44/7.2；2023/12/5開(kāi)始管理的匯添富穩(wěn)鑫90天持有債券A（與丁巍共同管理）2023/12/5成立，2024年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：4.2/2.34；以上數(shù)據(jù)來(lái)自各基金各年年報(bào)及2024年四季報(bào)，截至2024/12/31。
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