隨著投資者紛紛逃離幾乎所有類型的風險資產，對經濟衰退的擔憂情緒進一步席卷了華爾街，美國股市原本穩步回落的勢頭在周一急劇加速，華爾街迎來了一個狂風驟雨般的“黑色星期一”行情……
行情數據顯示，美國科技股周一遭遇了2022年以來最大的單日跌幅，納斯達克100指數下跌近4%。與此同時，各類加密貨幣價格也紛紛跳水，比特幣失守了8萬美元大關；大量原本定于當天進行的公司債券銷售也被取消。恐慌指數VIX和衡量信貸風險的關鍵指標則飆升。美債也迎來了避險資金的瘋狂涌入——收益率大幅下降，因人們正將之視為最后的避險港灣。
綜合起來，這些都講述了同一個故事：人們越來越擔心，美國總統特朗普提高關稅、削減開支的計劃和地緣政治動蕩，將使美國經濟陷入停滯乃至衰退。即便直到最近，美國經濟還以強勁的勢頭無視擔憂者的態度。
特朗普及其團隊幕僚們已開始警告稱，由于他們試圖重新調整世界貿易平衡，短期內可能會給美國經濟帶來一些痛苦。投資者周一紛紛開始為此做足準備。
奧本海默公司機構股票衍生品主管Alon Rosin表示，“今天的交易感覺就像一個絕對的死亡螺旋。”
從美股走勢來看，三大股指在這個“黑色星期一”的跌幅均超過了2%。其中，道指全天下跌890.01點，跌幅為2.08%，報41911.71點；納指下跌727.90點，跌幅為4.00%，報17468.32點；標普500指數下跌155.62點，跌幅為2.70%，報5614.58點。
目前，標普500指數距離步納指后塵跌入10%的高位回調區域，也已僅剩不到2%的差距。該指數僅在9個交易日內就從高點下跌了5%，這是自2020年2月疫情爆發初期以來的最大跌幅。
在熱門個股中，美股“七巨頭”在隔夜遭遇了有史以來最大的單日市值損失——合計市值蒸發規模超過了8300億美元。
特斯拉股價在周一狂瀉了15.4%，隨著在包括歐洲和中國在內的多個市場銷量出現大滑坡，該公司遭到多位分析師看空。熱門股英偉達也重挫了5.1%，創下半年來新低。
即便是“在特朗普上臺前后曾連續20天上漲、年內在七巨頭中表現最好”的META，如今也已全數回吐了年內的漲幅。
更為令人擔憂的是，所有美國主要股指目前均已跌破了關鍵的200日均線。其中，標普500指數為自2023年11月以來首次收于200日移動均線下方，結束了連續336個交易日高于這一備受關注的門檻的勢頭。
“股價位于200日移動均線以下可能會發生不好的事情，”Financial Enhancement Group技術分析師兼投資組合經理 Andrew Thrasher表示。“如果連續兩天收盤低于該均線，則表明標普500指數的上升趨勢將發生逆轉。”
周一標普500指數的暴跌，還推動有著“恐慌指數”之稱的美股波動率指標VIX一路飆升至了逼近30的水平，這是該指數在去年8月份日股“黑色星期一”引發全球動蕩以來從未觸及過的水平。
與此同時，美債則在避險資金推動下隔夜大漲。指標10年期美債收益率周一下跌了10.5個基點，報4.213%，創2月13日以來最大單日跌幅。兩年期美債收益率下跌7.8個基點，至4.539%，創下去年9月4日以來的最大跌幅。
這些走勢都表明，在特朗普就任總統不到兩個月的時間里，華爾街一度對其表露出歡迎的樂觀情緒發生了顯著轉變。人們最初的押注是，他的減稅和放松監管計劃將為已經穩健擴張的經濟注入刺激因素，從而刺激市場向前發展。但最近幾周，隨著他混亂無章地推出關稅上調措施和推動削減聯邦支出，這一預期被迅速削弱。
事實上，正如我們上周介紹過，不少業內人士甚至擔心特朗普有意推動一場經濟衰退，來實現其“化債”等更為宏偉的目標。
周日，特朗普在接受采訪時淡化了近期因他征收并調整關稅而導致的股市大幅波動，并稱不能過分關注股市。當被問及美國今年是否會衰退時，特朗普并沒有排除衰退的可能性。
美國財長貝森特上周五表示，隨著美國經濟從公共支出轉向更多民間支出，可能會出現經濟放緩，并稱這是達到更可持續平衡所需的“排毒期”。
FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle稱，“如果白宮的主人本身就對短期增長預期并不十分樂觀，那么市場為什么要對此持樂觀態度呢？如果他們愿意忽略他們所認為的短期陣痛——排毒，那么更大的風險在于，排毒之后，他們并沒有能力在無力回天之前阻止經濟下滑。”
一些華爾街的聰明錢可能已經提前對此進行了行動。高盛周一發布的一份報告顯示，對沖基金上周五在單只股票上的平倉規模為兩年多來最大，其中一些活動與2020年3月的情況相當，當時投資組合經理們在新冠疫情初期削減市場風險敞口。
對沖基金Typhon Capital Management首席執行官James Koutoulas說，這是一次典型的“去杠桿化危機”。
對沖基金平倉之際，正值該行業杠桿率達到創紀錄水平。高盛的另一份報告顯示，對沖基金股票倉位的整體杠桿率為賬面值的2.9倍，創下過去五年來的最高紀錄。一些投資者表示，他們擔心一些高杠桿對沖基金可能會在未來幾天繼續降低風險，從而阻礙潛在的市場復蘇。
而鑒于聯邦政府貿易和經濟政策面臨前所未有的不確定性，摩根大通全球市場情報主管安德魯·泰勒警告稱，眼下買入任何短期反彈的股票都是不明智的。
這一切都讓散戶投資者感到恐慌。美國個人投資者協會(AAII)的一項調查顯示，自2022年以來，大多數散戶投資者首次表示，他們認為未來六個月股價將下跌。只有不到20%的人表示，他們預計股價在此期間會上漲。
“我們再次重申，盡管AAII牛/熊情緒指標顯示散戶過度看跌，但普通投資者和機構投資者的實際持倉仍偏向多頭股票，”Wantrobski表示，“這意味著，如果我們不穩定的宏觀環境在未來幾周/幾個月持續下去，可能會有更多火力來平倉。”
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